O setor da agricultura é um dos mais extensos setores econômicos do Brasil, o que chama atenção para a criação do Fiagro. Ele foi criado para chamar a atenção dos investidores em geral, pois se trata de um fundo.
Criado em março de 2021, ele tem o objetivo de tornar mais acessível os investimentos do agronegócio para pessoas, tanto físicas quanto jurídicas.
O que é Fiagro?
O Fundo de Investimento em Cadeias Agroindustriais (FIAGRO) é um ativo de investimento que visa captar recursos de aplicadores para o investimento em ativos do agronegócio.
Em outras palavras, o Fiagro é um fundo de agronegócio que pretende aumentar a acessibilidade do agronegócio e captar mais recursos financeiros, feito através de investidores institucionais.
Assim, o Fiagro pode se voltar a investimentos líquidos no setor agro, como em veículos de aplicações de Private equity, por meio de sociedades limitadas.
Como funciona o fundo de investimento Fiagro?
Todos os recursos captados pelo fundo de investimento Fiagro são destinados ao investimento em atividades de produção agroindustrial e imóveis rurais. Além disso, a aplicação do fundo Fiagro pode também ser realizado em valores mobiliários ou títulos de crédito, emitido por pessoas jurídicas ou físicas, integrantes da cadeia produtiva da agroindústria.
Outra forma de investir é pelos direitos de crédito do agronegócio, e títulos de segurança, com sua emissão em direitos creditórios. Pode-se também realizar o investimento por direitos creditórios imobiliários, relativos aos imóveis rurais e aos títulos de securitização citados acima.
Características do investimento Fiagro
A característica principal do Fiagro é que todos os recursos captados são direcionados ao setor do agronegócio e a cadeia produtiva da agroindústria.
Entretanto, todos os rendimentos distribuídos pelo Fiagro terão incidência do IR retido na fonte, o IRRF, com alíquota de 15%.
Sua estrutura se assemelha muito com as dos Fundos de Investimento. No entanto, sua aprimoração é destinada para adequar mais o investimento ao setor de agropecuária, o que o torna mais atrativo.
Um exemplo bom disso é que se pode pagar imóveis rurais com cotas de Fiagro. Nesse caso específico, o GC auferido pelo vendedor se difere para a hora da venda da cota.
Categorias de Fiagro
Existem três tipos de Fiagro no mercado investidor, sendo eles:
- Direitos creditórios (FIDC);
- Participações (FIP);
- Imobiliários (FII).
Cada categoria de fundos possui suas vantagens e desvantagens. Com o objetivo de entender melhor o funcionamento desse tipo de investimento, devemos conhecer mais sobre cada categoria.
Direitos Creditórios (FIDC)
A FIDC é um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios, nada mais do que isso. Contudo, quando um fundo desses tem foco no setor de agropecuária, significa que esse fundo terá como meta investir diretamente em direitos creditórios do setor agro.
Empresas agrícolas devem manter um fluxo de caixa bom, com o objetivo de alcançar o financiamento de suas produções, com a receita vindo de tempos em tempos.
Isso quer dizer que não existe uma entrada intensa de recursos. Para que não falte dinheiro em datas importantes, como no período de plantio, o agro necessita das FIDC, ara que possa fazer o levantamento de recursos, a fim de financiar suas operações a um custo mais atraente e juros mais baixos.
Por outro lado, os aplicadores possuem acesso a um ótimo crédito, assim como a retornos que possuem compatibilidade com o mercado das FIDC.
Imobiliários (FII)
Já os FII Fiagro possuem o objetivo de investir em terras agro, valorizando e tornando rentável o investimento, por meio das distribuições.
Com uma certa complexidade sendo fato nesse tipo de investimento, onde é exigido um grande aporte de valores muitas vezes, os FII Fiagro surgem para tornar o investimento democrático, abrindo maiores oportunidades para investidores iniciantes e menores.
Como a área agro está mantendo uma certa relevância e sendo um grande pilar econômico para o país, faz muito sentido concentrar uma parte das aplicações no setor agro, e uma das formas de fazê-lo é pelos fundos Fiagro.
Participações (FIP)
O FIP, Fundos de Investimento em Participações da Fiagro oferecem aos investidores a opção de participar de uma empresa agrícola, por meio do investimento. O FIP é uma forma abrangente dos pequenos investidores poderem investir em instituições agrícolas, sem precisarem possuir um grande capital financeiro.
É claro que não é fácil montar uma empresa agrícola. Tal atividade exige muito comprometimento e gastos. No entanto, através dos FIP, o investidor interessado pode investir em uma companhia do setor agro já estruturada e formada. Com isso, ele terá que pensar apenas nos ganhos e em uma possível valorização do setor.
Investido em direitos de crédito ou se as terras do agro não forem interessantes ao vendedor, o investimento de participações pode ser o tipo ideal.
Qual a rentabilidade do Fiagro?
Dependendo dos fundos de investimento, a rentabilidade do Fiagro pode ser volátil ou regular. Ao analisarmos os Fiagro de FIDC, podemos concluir que este possui uma rentabilidade menos volátil, se tratando de direitos de créditos.
Tais direitos incorrem em ganhos com deságio e encargos, portanto a uma melhor logística financeira e simples de ser negociada a estrutura do Fiagro.
No caso dos Fiagro FII e FIP, eles podem obter mais volatilidade que o anterior em rendimentos. As distribuições a cada 30 dias podem ocorrer, visto que esse fundo pode exercer seu papel com uma estrutura financeira, que pode compensar meses sem pagamentos aos investidores.
É importante que consideremos que uma parte das receitas vindas do arrendamento de terras vem oriundas do recebimento de uma parte das safras disponíveis como pagamento.
Isso quer dizer que a remuneração dos fundos é vinculada a produtos agrícolas atrelados ao dólar. Como existe uma tendência natural do dólar estar sempre valorizando, no longo prazo principalmente, as rentabilidades dos FII também possuem uma tendência a serem maiores ao longo dos anos.
Vantagens e desvantagens
Existem diversos produtos de origem agro que são negociados em bolsa, como a soja, milho, café, entre muitos outros. Por serem itens de consumo negociados em bolsa e com preços atrelados ao dólar, o seu valor tende a aumentar em alguns casos, buscando a valorização ao longo do tempo.
Com isso, passa a ser gerado ótimos resultados aos profissionais de agricultura, às terras e até aos que investem na área. Hoje, o investimento em terras agrícolas está mais descomplicado por conta do Fiagro.
Entretanto, a desvantagem em investir no Fiagro está vinculada ao fato de o setor agro ser naturalmente sazonal. Isso quer dizer que há períodos específicos onde as receitas poderão gerar pagamentos abundantes ou escassos, algo que se assemelha à expressão “período de vacas magras/gordas”.
A agricultura possui seus períodos corretos para o plantio e a safra de seus produtos, o que provoca momentos onde FIP e fundos imobiliários pagarão mais e distribuirão menos, e vice-versa.
Comparado a diversos outros FII e FIP, os Fiagro geram mais volatilidade, por conta do risco no clima, variações do dólar e preços das commodities. Por isso, leremos a seguir se vale a pena investir no Fiagro.
Vale a pena investir?
O investimento em Fiagro é uma nova modalidade no Brasil. Ela foi criada para facilitar o investimento nos setores agro e atrair novos investidores. Assim, quem investe em Fiagro está negociando com o agronegócio brasileiro, um dos setores mais poderosos em influenciar o PIB, o ajudando a crescer.
Investir em Fiagro pode ser uma opção bem mais atrativa do que investir em fundos de renda fixa, por mais que seja arriscada e atraia mais os investidores medianos ou arrojados.
Por ser uma alternativa nova de investimento, ainda não existe um grande histórico acerca dos ganhos auferidos em Fiagro com o passar do tempo. Mas, tudo indica que esse tipo de aplicação trará um grande avanço para a indústria nacional do agronegócio.
Como investir no Fiagro?
Para investir no fundo Fiagro, o interessado deve fazer o mesmo que faria se investisse em FIP ou FII, por exemplo.
Ele também deve possuir conta em uma corretora, junto a acesso ao home broker. Na corretora online, ele precisará digitar o ticker e realizar a compra do fundo.
No momento da escrita deste artigo, existem ofertas disponíveis para investir. Segundo o portal da B3 existe pelo o menos 7 FII, sendo:
- FG/AGRO FDO DE INVEST – FIAGRO – IMOBILIÁRIO; FGAA11;
- FDO INV CADEIAS PROD AGRO RIZA AGRO FIAGRO IMOB; RZAG11;
- KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO – IMOBILIÁRIO; KNCA11;
- GALÁPAGOS RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO – FIAGRO – IMOB; GCRA11;
- VALORA CRA FDO INV NAS CAD PROD AGRO FIAGRO – IMOB; VGA11;
- SANTA FÉ TERRA MATER – FIAGRO – IMOBILIÁRIO; FARM11;
- XP CRÉDITO AGRÍCOLA FDO INV FIAGRO IMOBILIÁRIO; XPCA11;
- VALORA CRA FDO INV NAS CAD PROD AGRO FIAGRO – IMOB; VGIA11.