Valuation é o procedimento que avalia o valor correto de uma companhia, também conhecido como valor intrínseco para “avaliação de empresas” em português.
Com base nos resultados obtidos na Avaliação e na cotação atual da ação é possível avaliar o potencial de valorização que existe para o investimento, além da margem de segurança. Como resultado, analistas e investidores se sentem mais seguros na hora de comprar ou vender ativos.
O que é Valuation?
Na metodologia aplicada nesse método, há diversas técnicas para avaliação que podem ser usadas para realizar conjecturas sobre o preço de uma empresa. Desse modo, a mais popular entre elas é o FDC, Fluxo de Caixa Descontado.
Todavia, também há a presença de outras técnicas que podem ser colocadas em prática visando essa análise. Entre elas, ressaltamos a análise comparativa de múltiplos e até mesmo a avaliação histórica de múltiplos.
Portanto, vale mencionar que, todavia, o uso de estimativas acerca do seu futuro, é fundamental para achar o valor justo da companhia. Diante disso, devido a acontecimentos inesperados, o resultado do Valuation pode ser diferente do que foi esperado e calculado previamente.
Além disso, dependendo dos pressupostos feitos e dos valores aplicados no Fluxo de Caixa Descontado, por exemplo, o valor justo de uma ação designada por um investidor pode ser completamente distinto.
Dessa forma, podemos dizer que o valuation não envolve apenas a aplicação de uma fórmula matemática, mas é uma metodologia que abrange diversos fatores subjetivos, os quais podem variar segundo o ponto de vista tido de cada empreendedor com relação ao futuro da empresa em análise.
Por último, vale mencionar que este procedimento é uma forma bastante valiosa para fazer a estimativa ou ter uma ideia de quanto seria o valor justo de uma ação, porém que precisa ser usada com cuidado. Visto que seus resultados podem ser bem subjetivos e irão depender intimamente das premissas e meios utilizados.
Sendo assim, apesar de ter relevância ao tomar uma decisão, o Valuation de uma companhia não pode ser um critério único para o empreendedor. Por isso, em primeiro lugar, antes que o investidor em um ativo seja realizado, é preciso que o investidor mescle análises distintas.
Importância do Valuation em Análise
Certamente, o uso de técnicas de Valuation é fundamental para que o investidor tenha sucesso a longo prazo. Esta ferramenta é imprescindível para que o empreendedor consiga reconhecer as chances que o mercado de capitais dá e ainda evita que organizações empresariais com risco maior e valor mais caro.
Dessa maneira, podemos falar, que o Valuation se trata de uma ferramenta com a função de conhecer o valor real de uma companhia ou ativo utilizada por investidores.
Nesse sentido, a ferramenta opera como um mecanismo de assistência, que evita que os investidores caiam nas armadilhas do mercado e custeiam um preço por um ativo distorcido por fatores alheios à empresa como especulação, por exemplo.
Esse processo é bastante pertinente, pois o êxito dos investimentos na bolsa de valores depende da qualidade das aplicações. Nesse sentido, é significativo optar por boas corporações que tenham benefícios competitivos, boa gestão, balanços sólidos, boas margens de lucro e que operem de forma lucrativa e eficaz.
Além disso, tem grande papel no auxílio de investimentos na bolsa, o Valuation para companhias pode também ser uma ferramenta para gestão. Com a realização de uma boa análise, definir melhorias nos resultados e o combate à instabilidade de mercado comum em atividades empresariais pode ser mais fácil.
Porém, entender o funcionamento de um Valuation pode acabar não sendo uma tarefa simples. Portanto, fica evidente acima, que há enorme complexidade ao determinar o valor de uma empresa e, simultaneamente, diversas informações com relação às capacidades futuras de um negócio na geração de valor a seus sócios são transparecidas.
Ademais, são diversas metodologias que podem ser utilizadas para avaliar companhias, cada uma com suas características. Por isso, é muito significante que é absolutamente essencial que o investidor obtenha o máximo de dados possíveis sobre o assunto.
Uma boa solução pode ser buscar uma bibliografia abrangente relacionada ao assunto ou até mesmo fazer uma aula de Valuation. Desse modo, se torna possível que o conhecimento sobre esta ferramenta seja aprofundado.
Porque fazer o Valuation de Companhias?
Como consumidor, sem dúvidas, você não aceitaria pagar por R$ 10 em uma bala ou até R$ 50 em um cacho de bananas. E esse pensamento é semelhante, quando se trata do mercado de capitais:
Ninguém quer, nem deve pagar um preço superior ao valor de um ativo.
No caso da bala, é preciso que o consumidor busque pelo preço desses produtos em outros comércios ou até pesquisar por produtos parecidos e compare seus valores. Se a média de preço das balas está por volta de 15 centavos, então podemos concluir que 10 Reais é um valor bem exorbitante.
O usuário também pode levar em conta o quanto custou para o produto ser produzido. Sabendo que para a produção de uma bala, centavos são suficientes. Ademais, mesmo que seja assumido que o fabricante e comerciante trabalhem com valores maiores, ainda assim, o valor de uma bala não deve ser maior que 30 centavos.
Desse modo, pagar por R$ 10 em uma única bala é absurdo, sendo fora da realidade. O consumidor que fizer comparação de preços e identificar o quanto custou para essa bala ser produzida, que estima uma margem de lucro que pode reconhecer facilidade e identificar se ela está sendo vendida por um preço justo.
Comparando valores e na tentativa de identificar o preço justo para um produto, o usuário faz um tipo de valuation. Ao comprar um produto por um valor justo, ou barato, o que garante economia de capital e uma margem de segurança.
Ao mesmo tempo, é assim que funciona o mercado de ações. Por exemplo, se temos duas organizações empresariais com fundamentos semelhantes e com histórico operando no mesmo setor. E a primeira empresa negocia com lucro de 10x e a segunda negocia com lucro de 15x. É claro que a primeira empresa negocia com o menor preço / lucro (P/L) de 10.
Ao fazer a compra dessa companhia por um P/L inferior, também deverá, usualmente, dar garantia de dividendos maiores ao investidor, e certamente, um potencial maior para valorização a longo prazo.
Vale mencionar que na compra dos ativos que tem valuation atrativos, é gerado uma margem de segurança ao investidor, sendo uma principais vantagens ao comprar ativos descontados.
A margem de segurança criada pela aquisição de ativos com um bom valuation é muito significativa. Já que se algo der errado com o negócio ou se sua rentabilidade e resultados aumentar menos do que o esperado o investidor estará mais protegido de forma natural, comparado a quem comprou por um preço alto.
Adquirir uma ação por um Valuation alto, antecipando um aumento muito alto para o futuro, que possivelmente será perigoso e põe o investidor em grande perigo de perda, pois pode fazer especulações que nunca se concretizaram.